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元宵节过后，“两板”期货波幅扩大，周一因市场普遍预期节后家具企业开工，需求复苏将利好两板，推动期价快速上涨；而后因甲醇期价受到重挫，并且胶合板的交割传言渐起，再加上资金推动，严重压制胶合板和纤维板期货价格走势，预计未来FB1405有反弹行情，而BB1405已跌破前期上升趋势线，或将维持弱势、/P>
木材供应受冲出/STRONG>
自去年年底，东北地区木材保护政策密集发布?013?2?3日，黑龙江林业总局下发2014年木材最低保护价，其?A href="//www.bozcms.com/mall/product.asp?page=0&pro=%BD%BA%BA%CF%B0%E5" target=_blank>胶合松/A>用原木最低价平均每立方米上调40-200元不等?014??0日，国家林业局印发《国家林?014年工作要点》，指出“坚持以建设生态文明为总目标，以改善生态改善民生为总任务”，加强育林、造林。定?014年木材工作的总基调。而后林业局向龙江和大兴安岭森工（林业）集团发出《关于切实做好全面停止商业性采伐试点工作的通知》，?014??日起，龙江森工、大兴安岭林业集团公司要全面停止商业性采伐。所属各林业局第一季度的采伐量、出材量一律不得超?014年度木材生产计划?0%。笔者预计第一季度整个龙江地区将扩大对木材的砍伐量，短期内造成供应的增加，而长期来看，以往数据显示，黑龙江省和龙江集团全年的胶合板用原木砍伐量仅占到全国砍伐量?.3%，预计此政策仅在短期对胶合板形成利空，长期来看几无影响、/P>
1月TPI走高 FPI走弱
中国木材与木制品流通协会发?014?月中囼A href="//www.bozcms.com/xy" target=_blank>木材市场价格指数（TPI）总体呈现出同比大幅上涨，环比季节性回落的特征。其中木材市场价格综合指数为116.6，同比上?0.1，环比小幅下?.4。其中，国产木材价格指数?10.3，同比上?.6，环比上?.2个百分点；进口木材价格指数为122.4，同比上?0.7，环比下?.2。总体而言，虽然上述木材禁伐可能供应上带来冲击，但只会延缓木材价格上涨的速度，胶合板成本上移的总体上移的趋势是维持不变的、/P>
而中国林产品FPI指数方面，受节日因素的影响，生产指数、新订单指数出现环比回落，而供应商配送时间和库存出现明显增加?月份FPI30生产指数?6.1，同比上?.1，环比回?7.2；新订单指数却明显萎缩，?5.8，同比下?3.3，环比也大跌50%，其中反映外贸情况的新出口订单指数为47.4，同比下?.6,较上月下?0.9，因此国内需求下滑幅度相当明显、/P>
胶合板上行趋势结杞/STRONG>
从交易角度来讲，两板期货上市以来现货价格走势不明朗，使得诸多现货商处于观望状态；但从交割角度来讲，部分企业，特别是山东地区的中小企业，已经有了利用期现价差进行套利的打算。虽然目前山东地区交割库为贴?0?张，但实际上山东的货运输到江苏地区的成本不到10?张，?30?张的期货盘面价计算，考虑运费和交割费用，出厂价在115?张的山东细木工板企业在江苏进行交割都是有盈利的。因此在周一胶合板出现大涨之后，期价进入到细木工板企业可做空的区域，引发空头大量建仓、/P>
